2018年5月19日凌晨，樸新教育向紐交所提交IPO招股書。這是今年繼尚德機構和精銳教育后，又一家中國教育公司即將赴美上市。據路透社消息，樸新教育本次計劃募資約3億美元。
一、2017年營收12.83億人民幣；K12學生人數占比超90%
招股書稱，樸新教育成為全國第三大綜合性課外輔導集團，覆蓋19個省份、35個城市，建有397個學習中心，擁有4000+全職教師及教學顧問，學生人次超過127.5723萬。
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樸新教育科技集團成立于2014年，由新東方前高級副總裁沙云龍等多位投身于教育培訓行業的資深高管聯合創辦。根據招股書披露的股權結構，沙云龍持股64.243%。
樸新以K12和留學業務為核心，K12覆蓋全品類、全學段、全學科、全平臺，主要服務人群覆蓋了小學、初中、高中，提供英語、數學、語文等全科課外輔導服務，及出國留學語言培訓和申請服務。
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2016年樸新教育營收4.39億人民幣、2017年營收為12.83億人民幣，2018年Q1的收入為4.96億人民幣，較2017年Q1增長約150%。
其中，K12課后輔導的營收占比在這兩年一期呈下降趨勢，分別為84.4%、68.9%、55.8%；留學考試咨詢業務的營收占比則逐漸上升，分別為15.6%、31.1%、44.2%。
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2016年、2017年樸新的凈虧損為1.28億人民幣、3.97億人民幣；2018年第一季度凈虧損3.55億人民幣。
學生人次從2016年的45.4945萬增長至2017年的127.5732萬，漲幅超過180%。K12課后輔導的學生人次明顯多于出國留學業務的學生人次，2016年、2017年、2018年Q1的K12學生占比分別為99.21%、97.05%、93.74%。
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2016年、2017年樸新的K12學生留存率分別為65.1%、70.1%；2018年第一季度K12學生留存率為78.9%。同期K12學生的退費率為4.7%、4.7%、4.2%。
從樸新教育在2015年及此前就收購的學校數據看，運營利潤率已從2016年的-5.5%提升到2018年第一季度的10.8%；從樸新教育在2016年之后收購的學校運營來看，運營利潤率從-16.1%增長到當前的3.3%。2017年766名學生被全世界Top?50的名校錄取。
募資用途方面，70%將被用于繼續收購潛在標的，以及建立新的學習中心；15%將被投入到線上平臺以及技術系統的研發；10%將被用于提升樸新的品牌以及市場影響力；剩下的5%將被投入到日常的公司運營之中。
二、過去三年收購48家培訓機構
樸新以教育培訓行業的投資并購和投后管理為主要業務發展模式，并購加整合的模式，幫助樸新實現跨越式增長。目前高管團隊約30人，運營管理團隊數百人。
樸新教育過去已經接觸過1000家以上的潛在收購標的，并成功完成收購其中48家學校。收購后，樸新教育通過自建的PBS（Puxin Business System,樸新商業系統）進行投后管理。PBS由樸新教育的核心管理團隊基于15年的管理經驗而創建，覆蓋了超過3000個管理流程，也被用于分析收購學校的未來的增長潛力，并生成未來的學校提升計劃。
招股書中列出了樸新42家全資子公司的名稱和收購時間（或成立時間），還詳細說明了收購啄木鳥教育和環球教育之后的業績情況。
2017年7月31日，樸新教育收購了啄木鳥教育。收購之前，啄木鳥教育2016年的凈收入為1.97億元，凈虧損6440萬元；2017年1月1日至7月31日，啄木鳥教育的凈收入為1.36億元，凈虧損為1270萬元。
從收購后2017年7月31日至2017年12月31日，啄木鳥教育貢獻了3990萬元凈收入和4380萬元的現金收入。2018年Q1，啄木鳥教育貢獻的凈收入和現金收入分別為2900萬元和2180萬元。
2017年8月16日，樸新教育從培生手中收購環球教育，交易及相關物業資產的出售預計將對培生產生8000萬美元（約5.34億人民幣）的現金收益。而6年前培生收購環球教育的價格是2.94億美元（超20億元人民幣）。
收購之前，2016年，環球教育凈收入6.53億元，凈虧損8270萬元；2017年1月1日至2017年8月16日，環球教育凈收入4.21億元，凈虧損4820萬元。
被樸新教育收購之后，2017年8月16日至2017年12月31日，環球教育凈收入1.98億元，運營虧損7470萬元；2018年Q1，環球教育凈收入1.56億元，運營虧損縮窄至870萬元。
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招股書詳細列出了2015年、2016年、2017年樸新教育每年收購的公司名稱、地區、業務類型及收購時間。過去三年樸新分別收購了13家、19家、16家K12或留學培訓機構。
坊間披露的“2015年樸新教育在山西太原收購了兩家大型K12線下教育培訓公司，分別是太原福布斯教育與太原美康教育”也屬事實。
截止目前，樸新在K12輔導業務方面，學習中心數量最多的省份是遼寧省，有53個學習中心；留學輔導方面，在北京有28個學習中心。
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來源：Career In 投行PEVC(ID:CareerInIBPEVC)
文字編輯：沈倩 ? ?責任編輯：陳明藝
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